有这么一个传说，只要你生活在快乐小镇，整个人便如进入充满幻想的世界，在那里你会从幻想中寻找到跟现实无可比拟的快乐之源。至于以上的种种承诺，“快乐小镇”都会为你兑现。到底这“快乐小镇”凭着什么让小镇得到如此盛名？那便要从一尊竖立于小镇中心的石像说起。
这尊石像正是镇长阿皮尔在刚上任不久，吩咐一批石匠昼夜不停地建起的，还说自己有一天梦见这位石像会走动，他会张开双臂，保卫这小镇上的一切，带给大家安稳和快乐的生活。小镇上的人们知道镇长如此为他们建设美好生活卖力，对这位镇长更是满怀希望。若这尊石像真能带给他们富裕和快乐的生活就好，所以他们又给石像提了个富有象征意义的名字——快乐王子。
镇上有了一尊象征着快乐的石像，人们倒也充满着欢乐与和谐，王子的笑容亲切仁慈，彷佛能释放神圣力量一般，能安抚受难者的灵魂，叫他们得到解脱。
镇中央公园，也就是石像的所在地，没有石像之前是个冷清得可怜的地方，试问有谁会闲得无聊来到这块连喷水池也没有的空地呢？可现在，公园一跃成为人们聚集的地方，那里常常人声鼎沸正是因为石像的存在，而他已迅即成为众人心目中唯一的偶像。每天早晨，到公园的人散步的人络绎不绝，有镇上的男女老少，也有那些冒名而来，喜欢四处游历的旅行者。
有一位外表清贫的画家，只见他专心致志地坐在石櫈上，凝视那尊王子的石像出神，正苦思着该如何下笔。忽然，画家灵机一触，以纯熟的素描技巧，不费一会便将这座高约五米，面庞慈祥，脸带微笑，衣着朴素而又威风凛凛的石像，生动地活现在画纸上。一番功夫后，画家果然对自己苦心经营的作品非常满意，他想着今晚这位王子的画像能带给他多少报酬，好让他有足够金钱去满足他肚子的抱怨。
一个身穿朴素的小姑娘，她闭起双眼，静静地站在石像跟前，低头祈祷。细听之下，才知道她在为病重的父母向快乐王子祷告。她对王子十分虔诚，充满希冀，可王子至今仍没有给她任何的表示、任何的预兆，更没有为小姑娘身处于困难的家境而流下半点眼泪。
好像上天也看不过眼了，石像毕竟只是石头一块，他没有生命，犹如一个能让任何力量支配的空壳。石像在这个小镇的地位是如此崇高和神圣，他们不希望石像会被撒旦这样的魔鬼力量侵蚀，从而利用石像在小镇的影响力，将这片仍未被邪恶力量污染的土地，变成人间地狱。
刹那间，从天空而来的一道，无论是人类眼睛的视锥细胞还是视杆细胞也不能分辨的曙光，射进石像的心胸位置。接着，有五位天使突然从天而降，围在石像的周围奏起仙乐，那是人间最动听的音乐。可惜的是，当时的深夜，竟没有一人在公园里，窥视那真正的神圣。而在镇上其他地方游乐的人们听到此音，也不禁疑问：这是哪一位伟大的音乐家演奏的美妙动人的乐曲？
第二天清晨，当人们惯常到公园晨运时，一团刺眼的金光使得人们不得不眯着眼睛。待一段时间的适应后，才缓缓透过眼缝发现那金光的来源。人们望着眼前金光满布，光芒四射的石像，慨叹石像已蒙上天恩德，成为他们新的快乐王子。

听说了石像一夜变成金像这等神奇之事，镇上比较富有的人也疯狂崇拜起石像来，他们希望这位新快乐王子能带给他们无限的财富。他们不顾一切地，想以自己最引以为荣的财富，来换取用之不尽的财富。就这样，一堆堆的白银、黄金堆满快乐王子跟前。
夜深人静，石像开始运用上天赋予他的生命，说出第一句话来：“今天可把我闷坏了，站在这公园也两个多月了。如今我已拥有黄金之躯，本应有更多的人来崇拜我才对啊！跟前的那丁点白银黄金，又怎显得我的尊贵雍容呢？”
这时，一直在金像脚旁伏下睡觉的小狗，被这讨厌且骄傲的言语惊醒。原来这小狗是无家可归的，身体瘦弱的他自从石像被建立公园起，它便一直留在石像的脚旁。可能小狗认为石像慈眉善目，能保护他，带给它失去的温暖吧。
小狗被惊醒，躲在草丛里一动不动，他发现王子只会说话并不会动。接着他战战兢兢地走近王子，用鼻子嗅嗅，然后心惊胆跳地对快乐王子说:“亲爱的王子啊！但愿刚才听到的话不是您说的！”
金像只见难得有个伴，便说：“那当然不是我说的话了，我的生命是上天赐的，我还要用这恩德来拯救这贫困的小镇呢！我永远是你们所依靠的快乐王子。”
小狗来这公园前，在镇上的大街小巷里，他就是众人眼里的开心豆。整天在镇上穿梭的牠，对于每户人家的生活琐事是无一不知无一不晓的。但当他得了一种怪病，以致身体变得瘦弱，偶尔出现脱皮溃烂的现象时。他受尽了众人的白眼，在没有人理会他，照顾他。但他依然不肯放弃他的宗旨，作成为大家心中的开心豆。小狗听了王子说的话后，简直是高兴得汪汪直叫，尾巴更是摇个不停。
“我们趁这段时间去帮那些需要帮助的人，好吗？”小狗兴奋地说，“我可以凭这四条腿外加上我对镇上人的熟悉来帮你。”
金像有些不耐烦了：“那好吧，不过，我该怎样帮他们呢？”
“就用你面前的黄金白银，可以吗？”
“那当然可以了。”王子高兴地说，心里却在盘算着：那又不是我的，只要不是从我身上取就好，只要那些愚蠢的富商再在这里放下几箱，再多的穷人我也能帮！
小狗费了很大的力气咬着一块黄金，凭着记忆向着镇的深处奔去。过了大约十分钟，小狗停在一所发出微弱灯光，简陋得令人看见也心疼的房子前。房子的门没有关紧，不过这也没有关系的了，因为这户人家已穷得连毛贼看见也不忍心进去。一连几声的咳嗽弄醒了坐在一旁的小姑娘。
“妈妈，明天我再去向王子祷告，我相信终有一天王子会听到我的祷告，他会令您健康起来的。”小姑娘沮丧地说。忽然，小姑娘听到从门外传来两声小狗的吠叫声后，便冲出门，要见见那位阔别已久的老朋友。可是小姑娘打开门后，所见到的并不是她那位朋友，却是一块他们做梦也得不到金块！小姑娘心想：难道我的祷告感动了王子，故他吩咐我的老朋友带来黄金给父母医病？
小狗头也不回地跑回公园，他是永远也忘不了小姑娘在他最困难的时候是如何帮助他的。同时，他也知道镇上还有许多人等着快乐王子的拯救。然而小狗身患重病，到现在还未痊愈，加上饥饿难忍。他的生命线已燃点到尽头了。他知道此刻还未能倒下来，于是咬咬牙衔着第二块黄金，遂往镇里奔去。

这次，小狗停在一个置于街道旁的小摊档前，这小摊档挂满了素描画，而正中间的一幅关于石像的画，却一直没有人去欣赏，去购买，皆因大家都不屑于买这简陋的石像了，现在有金像也不去画，如此不跟不上潮流的画家，是不值得评价的。但这能怎样？画家是穷得连金粉水彩也买不起啊！如何画？画家卷缩身体睡觉，用饥饿单薄的身子守护他的石像王子。小狗小心翼翼地将金块放在只有画家本人才看到的位置。
小狗再次回到公园里，但他的速度已一次比一次慢。可是在一旁冷眼相待的快乐王子只是在尽快数清面前还剩几箱金块，对小狗的病情是毫不过问。小狗也不理会王子怎样想，而牠只一心想帮助困苦的人。就是这样，小狗折腾了不下十来次，被他帮助的人有几个月没工作的渔夫；有正在潜心苦读但因高昂学费而却步的大学生；有失去儿子的寡妇；有在桥底露宿的痲风病人……可惜最不幸的，是每个受过小狗帮助的人，所记得的并不是当天被他们遗弃的小狗，而是那没良心的金像。
小狗拖着疲惫不堪的身躯回到王子身边，他偎依在金像脚旁。天忽然下起寒冷的冰雨，而小狗没有躲避，他只是紧紧偎依在他最信任的快乐王子旁。天放大晴，温暖的阳光照在小狗的身上，可惜小狗的体温已和金像的心一样的冰冷了。
数月之后，小姑娘拖着她刚刚病愈的父母，一起到公园去向快乐王子祷告感恩；画家将他所卖出的黄金王子的画所得的报酬，让木匠制造了巨型木框，将自己王子的画像镶上，放在金像前；其他被“王子”帮助过的人纷纷拿着花串、祝福字语、鲜花献给王子。但是，金像脚旁的小狗遗体却没有几人注意到。小姑娘的眼睛是雪亮的，她才刚祷告完，睁开眼睛便发现了小狗，她老朋友。小姑娘默默走过去，俯下身去抚摸小狗的脖子，它的肚皮，可惜他已经不能动了，小姑娘将花串放在小狗冰冷的身躯上，泪也不知不觉地涌出眼眶。
一年之后，快乐小镇爆发了百年一遇的大瘟疫，死了好几百人。镇上急需经费购买药物，可惜就算聚集镇上几个好心的富商，也筹不够钱。其他富商早在瘟疫之初，便拍马快跑，到另外的城镇避难去了。百般无奈的情况下，镇长以及几位有心的富商都一致同意，要挽救快乐小镇，就要将快乐王子的金身熔化，再将熔来的黄金购买药物来抗疫。
结果镇上人们无一不赞成镇长阿皮尔的做法。的确，年多以来，金像不但没有带给他的人民幸福与财富，也不保佑他们免受疾病侵害。人们开始怀疑当日救助他们的，究竟是快乐王子还是另有其人，只是有一点是肯定的，那便是他们还依稀记得在睡梦中听到小狗的吠声。
“快乐王子终于倒下了！咱们快拿他去熔掉！我们的王子啊！你终于有点作用了！”大家在一旁狂叫着。快乐王子也万万没想到，尊贵崇高的他竟被崇拜自己的人民熔掉。快乐王子的身躯自此在小镇上消失，但他那漆黑的心却怎样也熔不掉。有一天，从上天而来的第二道光照在那颗漆黑的心上，心瞬即破碎成灰尘。在随后的日子里，快乐小镇的疫症很快便被消除，人们再次过上愉快的生活。善良的小狗灵魂得以释放，牠被蒙召到天国，成为天国大家庭的一分子。